हाल ही में, विदेशी मैक्रो बाजार के दबाव में काफी वृद्धि हुई है। मई में, संयुक्त राज्य अमेरिका के सीपीआई में साल-दर-साल 8.6% की वृद्धि हुई, 40 साल की ऊँचाई, और संयुक्त राज्य अमेरिका में मुद्रास्फीति के मुद्दे को फिर से शुरू किया गया। बाजार में क्रमशः जून, जुलाई और सितंबर में अमेरिकी ब्याज दर में 50 आधार अंक बढ़ाने की उम्मीद है, और यह भी उम्मीद है कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व जून में अपनी ब्याज दर की बैठक में ब्याज दर में 75 आधार अंकों की वृद्धि कर सकता है। इससे प्रभावित, अमेरिकी बॉन्ड की उपज वक्र फिर से उलट हो गया, यूरोपीय और अमेरिकी स्टॉक बोर्ड भर में गिर गए, अमेरिकी डॉलर तेजी से बढ़े और पिछले उच्च को तोड़ दिया, और सभी गैर-फादरस धातुएं दबाव में थीं।

घरेलू रूप से, COVID-19 के नए निदान किए गए मामलों की संख्या निम्न स्तर पर बनी हुई है। शंघाई और बीजिंग ने सामान्य जीवन क्रम फिर से शुरू किया है। छिटपुट नए पुष्ट मामलों के कारण बाजार सतर्क हो गया है। विदेशी बाजारों में बढ़े हुए दबाव और घरेलू आशावाद के मामूली अभिसरण के बीच एक निश्चित ओवरलैप है। इस दृष्टिकोण से, मैक्रो बाजार का प्रभावताँबाअल्पावधि में कीमतें परिलक्षित होंगी।

हालांकि, हमें यह भी देखना चाहिए कि मध्य और मई के अंत में, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने पांच साल के एलपीआर को 15 आधार अंकों की कटौती की, जो विश्लेषकों की पिछली सर्वसम्मति की उम्मीदों से अधिक है। कुछ विश्लेषकों का मानना ​​है कि इस कदम का इरादा अचल संपत्ति की मांग को बढ़ाने, आर्थिक विकास को स्थिर करने और अचल संपत्ति क्षेत्र में वित्तीय जोखिमों को हल करने का इरादा है। इसी समय, चीन में कई स्थानों ने कई आयामों से रियल एस्टेट बाजार की वसूली को बढ़ावा देने के लिए रियल एस्टेट बाजार के विनियमन और नियंत्रण नीतियों को समायोजित किया है, जैसे कि डाउन पेमेंट अनुपात को कम करना, भविष्य के साथ आवास खरीद के लिए समर्थन बढ़ाना फंड, बंधक ब्याज दर को कम करना, खरीद प्रतिबंध के दायरे को समायोजित करना, बिक्री प्रतिबंध की अवधि को छोटा करना, आदि इसलिए, मौलिक समर्थन तांबे की कीमत को बेहतर मूल्य कठोरता दिखाता है।

घरेलू इन्वेंट्री कम रहती है

अप्रैल में, फ्रीपोर्ट जैसे खनन दिग्गजों ने 2022 में कॉपर केंद्रित उत्पादन के लिए अपनी अपेक्षाओं को कम कर दिया, जिससे तांबे की प्रसंस्करण शुल्क चरम पर पहुंच गया और अल्पावधि में गिर गया। कई विदेशी खनन उद्यमों द्वारा इस वर्ष तांबे की केंद्रित आपूर्ति की अपेक्षित कमी को ध्यान में रखते हुए, जून में प्रसंस्करण शुल्क की निरंतर गिरावट एक संभाव्यता घटना बन गई। हालांकि, ताँबाप्रसंस्करण शुल्क अभी भी $ 70 / टन से अधिक के उच्च स्तर पर है, जो कि स्मेल्टर की उत्पादन योजना को प्रभावित करना मुश्किल है।

मई में, शंघाई और अन्य स्थानों में महामारी की स्थिति का आयात सीमा शुल्क निकासी की गति पर एक निश्चित प्रभाव पड़ा। जून में शंघाई में सामान्य रहने के क्रम की क्रमिक बहाली के साथ, आयातित तांबे के स्क्रैप की मात्रा और घरेलू तांबे के स्क्रैप की मात्रा में वृद्धि होने की संभावना है। तांबे के उद्यमों का उत्पादन ठीक होना जारी है, और मजबूतताँबाप्रारंभिक चरण में मूल्य दोलन ने फिर से परिष्कृत और अपशिष्ट तांबे के मूल्य अंतर को चौड़ा कर दिया है, और अपशिष्ट तांबे की मांग जून में उठाएगी।

LME कॉपर इन्वेंट्री मार्च के बाद से बढ़ती रही है, और मई के अंत तक 170000 टन तक बढ़ गई है, जो पिछले वर्षों में इसी अवधि की तुलना में अंतर को कम करती है। अप्रैल के अंत की तुलना में घरेलू कॉपर इन्वेंट्री में लगभग 6000 टन की वृद्धि हुई, मुख्य रूप से आयातित तांबे के आगमन के कारण, लेकिन पिछली अवधि में इन्वेंट्री अभी भी बारहमासी स्तर से बहुत नीचे है। जून में, घरेलू स्मेल्टर्स का रखरखाव महीने के आधार पर एक महीने में कमजोर हो गया था। रखरखाव में शामिल स्मेल्टिंग क्षमता 1.45 मिलियन टन थी। यह अनुमान है कि रखरखाव 78900 टन के परिष्कृत तांबे के उत्पादन को प्रभावित करेगा। हालांकि, शंघाई में सामान्य रहने वाले क्रम की बहाली ने जियांगसु, झेजियांग और शंघाई की क्रय उत्साह में एक पिक-अप किया है। इसके अलावा, कम घरेलू इन्वेंट्री जून में कीमतों का समर्थन करना जारी रखेगी। हालांकि, जैसे -जैसे आयात की स्थिति में सुधार जारी है, कीमतों पर सहायक प्रभाव धीरे -धीरे कमजोर हो जाएगा।

अंडरपिनिंग प्रभाव बनाने की मांग

प्रासंगिक संस्थानों के अनुमानों के अनुसार, मई में इलेक्ट्रिक कॉपर पोल एंटरप्राइजेज की परिचालन दर 65.86% हो सकती है। हालांकि बिजली की परिचालन दर ताँबापिछले दो महीनों में पोल ​​एंटरप्राइजेज अधिक नहीं है, जो कि वेयरहाउस में जाने के लिए तैयार उत्पादों को बढ़ावा देता है, इलेक्ट्रिक कॉपर पोल एंटरप्राइजेज की सूची और केबल एंटरप्राइजेज के कच्चे माल सूची अभी भी अधिक हैं। जून में, बुनियादी ढांचे, अचल संपत्ति और अन्य उद्योगों पर महामारी का प्रभाव काफी हद तक फैल गया। यदि कॉपर ऑपरेटिंग दर में वृद्धि जारी है, तो यह परिष्कृत तांबे की खपत को बढ़ाने की उम्मीद है, लेकिन स्थिरता अभी भी टर्मिनल मांग के प्रदर्शन पर निर्भर करती है।

इसके अलावा, जैसा कि एयर कंडीशनिंग उत्पादन का पारंपरिक पीक सीजन समाप्त हो रहा है, एयर कंडीशनिंग उद्योग में एक उच्च इन्वेंट्री स्थिति जारी है। यहां तक ​​कि अगर जून में एयर कंडीशनिंग की खपत में तेजी आती है, तो इसे मुख्य रूप से इन्वेंट्री पोर्ट द्वारा नियंत्रित किया जाएगा। उसी समय, चीन ने मोटर वाहन उद्योग के लिए खपत उत्तेजना नीति पेश की है, जो जून में उत्पादन और विपणन चरमोत्कर्ष की एक लहर को स्थापित करने की उम्मीद है।

कुल मिलाकर, मुद्रास्फीति ने विदेशी बाजारों में तांबे की कीमतों पर दबाव डाला है, और तांबे की कीमतें कुछ हद तक गिर जाएंगी। हालांकि, चूंकि कॉपर की कम इन्वेंट्री स्थिति को अल्पावधि में नहीं बदला जा सकता है, और मांग का मूल सिद्धांतों पर एक अच्छा सहायक प्रभाव पड़ता है, तांबे की कीमतों में गिरावट के लिए ज्यादा जगह नहीं होगी।